Mr.老眼です。
この運用実績の公開は、退職金を資産運用しようと考えている方々に、運用の実例として私のポートフォリオをそのまま公開し、その運用実績の経過を共有することで、何らかの参考にしていただけることを目的としております。
あくまでも実験台という気持ちですので、良いときも悪いときも、一週間ごとの推移をありのまま公開します。
長期投資を推奨するMr.老眼が、日々の値動きに狼狽しながらも辛抱強く長期保有を実践していく様をご覧いただければと考えています。
（なお、長期保有のメリットについては、こちらの記事にまとめています）
（長期保有のメリットを統計的に検証した記事は、こちら）
では第78回の運用実績です。
2022年9月30日時点の運用実績となります。
主な指数の状況
まずは自分の資産運用に関連の高い主な指数の状況です。
- 日経平均：25937.21 （前週比マイナス4.5％）
- S&P500：3585.62 （前週比マイナス2.9%）
- ドル円レート*：１ドル＝144.59円（前週比マイナス0.30円）
- 東証REIT指数：1945.25 （前週比マイナス3.6%）
*ドル円レートは運用実績確認時点の資産換算レートです。
運用総額の推移
運用総額は87,299千円となりました。前週からマイナス3.7%と、今週も大幅続落となってしまいました。
今週は日経平均が大幅続落となりました。
米国株の下落につれて下げているのだと思う反面、米国株以上の下げ幅というのは、さすがに厳しいものがあります。
そんなに下げる材料も見当たらない気がするので、何ともしっくりきません。
もっとも、８月あたりに材料の見当たらない上げ相場があったのも事実で、結局元に戻っただけ、という考え方もありそうです。
米国株についても、S&P500はまたもや大幅続落となりました。
３週連続の大幅暴落で、３週前の週末比では約12%のマイナスと、底が見えない下げっぷりです。
そして、６月の最安値をあっさりと更新してしまい、今年の最安値に突入してしまいました。
米国の長期金利は全く下がる雰囲気がなく、この金利上昇の影響で株価は下がる一方です。
今週の為替レートはドル高が一服し、144円台半ばとなりました。
ドル建て資産を保有する身としては、ドル高歓迎なので、このままでお願いしたいです。
東証REIT指数は今週は珍しく大幅続落となりました。
REIT相場は株式相場に比べると、比較的穏やかに推移していたので、今週の暴落にはがっかりです。
運用全体としては、今週は株式相場もREIT市況も為替も全てマイナス方向となり、運用資産は大幅に目減りした週となりました。
資産クラス別状況
まず、ポートフォリオの状況です。
前週からの入れ替えや追加に伴う大きな変動はありませんでした。
次に各資産クラスの明細です。（単位：千円）
日本株は日経平均インデックス、TOPIXインデックスともに大幅続落となってしまいました。
海外株は、主力のS&P500インデックスETFは大幅続落となりました。
今週は為替影響もマイナスなので、下落幅が大きくなっています。
また、ハイテク株が中心の個別株も総じてマイナスとなり、米国株は厳しい運用状況が続いています。
更に、米国以外でも、今週は欧州株、新興国株ともに続落となりました。
東証REIT指数インデックスETFは、大幅続落となりました。
とは言え、国内REITはしばらく上昇相場が続いてきましたし、そもそも分配金利回りが目当ての資産ですので、多少の値動きがあっても気にしないことにしています。
新興国債券の運用はあくまでも実験的な意味しかありませんが、今週も大幅続落となりました。
今後の運用について
2022年に入ってから、「忍耐力が問われる相場」がずっと続いています。
３週続きの大幅続落となり、また冴えない相場が続くのかと思うと憂鬱です。
一体いつになったら上昇基調に転換してくれるのでしょうか。
今年はもう回復しないで終わってしまうのでしょうか。
為替レートは一旦ドル高が止まり、144円台半ばで足踏みしています。
しかしながら、米国金利上昇が続く限り、日米金利差はドル高進行の要因ですし、まだドル高傾向は続くと思います。
米国金利上昇は株価下落に直結しているので、トータルではマイナス要因ですが、ここ数か月ドル高頼みの資産運用状況となっていたので、ドル高進行は素直にありがたく受け止めています。
さて、日本株は、日経平均株価26000円をあっさりと割り込んでしまいました。
もう25000円くらいを覚悟せざるを得ない状況でしょうか。
短期的な値動きに振り回されていたら気持ちがめげてしまいますが、長期的に見ても、30000円台など回復しないかもしれません。
とにかく長期的な目線で、日本株の相場の方向感をしっかり見定めることを念頭に、日々の値動きを確認する、というスタンスを自分に言い聞かせないと、振り回されるばかりです。
本格的な回復相場を確信しているわけではありませんが、長期保有の有効性を信じ、数年先には再び日経平均株価3万円に近付く可能性もあると判断し、ポートフォリオにおいても日本株の比率は現状維持とします。
次に米国株ですが、３週続けて暴落レベルの下げが続いています。
「景気減速も覚悟の上でインフレ進行を抑え込む」というFRBのスタンスは何も変わっていないので、米国市場は何を材料として上がったり下がったりを繰り返すのか、正直よく分かりません。
最近の米国市場は全く落ち着きのない「良いとこ探し」「悪いとこ探し」相場を繰り返しているだけのような気がします。
ただ、そんなに下げる材料が連発しているわけでもない中で、何が原因でこんなに下げ続けるのか、釈然としない相場です。
もちろん米国長期金利の上昇による株価下落なのでしょうが、問題はその米国長期金利の上昇が一体何を要因としているのか、ということです。
景気の先行きが悪いとみんなが予想するのであれば、いずれ金利は下がる方向に転換するはずです。
「長期」金利はそれを見越して織り込んできてもおかしくないはずなのですが。
「景気が悪くなってもインフレ退治が優先」というFRBのスタンスを織り込むにしても、それが１０年も続くと市場は見ているのでしょうか。
どうも納得がいく説明には見えませんが、どういうことなのでしょう。
米国長期金利はいずれ落ち着いてくる局面が来る、と信じるしかありません。
短期的には今回のような反発反落の流れを繰り返しながらも、中期目線では（あるいは長期目線でも）本格的に復調していくものと信じています。
これ以上増やせないくらいポートフォリオの大部分を米国株に配分していますが、それでも現時点で最もマシな運用先と考えていることと、まだまだ反転の機会を逃すわけにはいかない、という判断で、米国株配分は維持していきます。
国内REITは、ずっと安定した推移で頑張っていたのですが、今週は崩れてしまいました。
国内の不動産が下げる理由は、今のところ全く思い当たらないので、何とも釈然としませんが、こちらも市況を見守ることにします。
以前から考えている通り、 国内REIT は株式の分散投資先として魅力的ですし、円で保有できるという安心感もあります。
値動きよりも分配金の安定感が投資の狙いですので、価格が上げても下げても分配金が減らなければ問題ありません。長期保有を継続していきます。
日々の値動きに一喜一憂しないことを肝に銘じて、値動きを淡々と追い続けることだけに専念します。
情報は広く収集しつつ、市場の今後の展開を見る目を養い、短期的な値動きに動じない精神力を身に着けたいと思います。
忍耐強く、長期投資を心掛けて実践していきます。
以上、第78回の運用実績でした。
（当ブログは運用銘柄を推奨するものではありません。投資はあくまでも自己責任でお願い致します。）
