Mr.老眼です。
この運用実績の公開は、退職金を資産運用しようと考えている方々に、運用の実例として私のポートフォリオをそのまま公開し、その運用実績の経過を共有することで、何らかの参考にしていただけることを目的としております。
あくまでも実験台という気持ちですので、良いときも悪いときも、一週間ごとの推移をありのまま公開します。
長期投資を推奨するMr.老眼が、日々の値動きに狼狽しながらも辛抱強く長期保有を実践していく様をご覧いただければと考えています。
（なお、長期保有のメリットについては、こちらの記事にまとめています）
（長期保有のメリットを統計的に検証した記事は、こちら）
では第92回の運用実績です。
2023年1月6日時点の運用実績となります。
主な指数の状況
まずは自分の資産運用に関連の高い主な指数の状況です。
- 日経平均：25973.85 （前週比マイナス0.5％）
- S&P500：3895.08 （前週比+1.4%）
- ドル円レート*：１ドル＝133.92円（前週比+1.39円）
- 東証REIT指数：1845.83 （前週比マイナス2.5%）
*ドル円レートは運用実績確認時点の資産換算レートです。
運用総額の推移
運用総額は87,231千円となりました。前週からプラス1.5%と、6週ぶりの反発となりました。
今週は日経平均が続落となり、26000円を割り込んで2023年がスタートしました。
年初から冴えない展開です。
昨年末の日銀実質利上げサプライズ以降、日本市場は買い向かう材料に乏しく、金融政策の方向性さえ不明確になってしまった以上、当面上向くことはなさそうです。
米国株は、S&P500が５週ぶりの反発となりました。
それでも3900ポイントにも届かない水準で、反発の度合いは弱々しいものとなっています。
反発の理由も「雇用統計が予想を下振れ」というものですから、インフレ鎮静化への期待とはいえ、本格的な景気回復への期待につながる材料では全くありません。
相変わらず当面はインフレとFRBの方針という軸で株価が左右されることになりそうです。
そして、そこからの「逆業績相場」へ移行という流れになれば、株価が本格的に上向くのはしばらく先になりそうです。
今週の為替レートはドル高に反転し、134円近辺までドルが戻してきました。
ただ、日銀の実質利上げサプライズを受けて、しばらくはこれ以上のドル高は望めそうにありません。
ドル建て資産を保有する身としては、ドル安は資産の目減りに直結しますので、この値動きは本当に厳しいものがあります。
東証REIT指数は大きく反落し、昨年最安値だった2022年3月の1843.50に迫る水準まで一気に下落しました。
更なる金利上昇を先読みでもしているのか、非常に嫌な値下がり方をしています。
運用全体としては、今週は日本株とREITが不調だったものの、米国株と為替のプラス影響が大きく、運用資産としては久々に回復の週となりました。
資産クラス別状況
まず、ポートフォリオの状況です。
前週からの入れ替えや追加に伴う大きな変動はありませんでした。
次に各資産クラスの明細です。（単位：千円）
日本株は日経平均インデックス、TOPIXインデックスともに小幅続落となりました。
海外株は、主力のS&P500インデックスETFは続伸しました。
一方、ハイテク株が中心の個別株は値動きがまちまちでしたが、大きく続落したマイクロソフト以外は、少し反発しました。
米国以外では、今週は欧州株、新興国株ともに大幅回復となりました。
東証REIT指数インデックスETFは、今週は大きく反落しました。
国内REITはそもそも分配金利回りが目当ての資産ですので、多少の値動きがあっても気にしないことにしています。
新興国債券の運用はあくまでも実験的な意味しかありませんが、今週は大幅反発となりました。
今後の運用について
2023年は反発からスタートしました。
日本市場は株価もREITも下げスタートでしたが、米国株が上昇で始まったのは救いです。
2022年の「忍耐で終わる相場」から、何とか反転上昇に転換してほしいものです。
為替レートは134円近辺でのスタートとなりました。
今年はこの辺りがドルの上限で、ここからは円高ドル安基調の１年かと予想していますが、さてどうなるでしょうか。
日本株は、下げスタートとなりましたが、昨年末の予想通り、当面は上昇しないと読んでいます。
日本株の方向感は「当分上昇基調にはならない、当分とはいつまでか分からないが、最低でも今後１年はかかるだろう」というイメージです。
それでも長期保有の有効性を信じ、数年先には再び日経平均株価3万円に近付く可能性もあると判断し、ポートフォリオにおいても日本株の比率は現状維持とします。
ただ、2023年の生活費のための現金化に向けて、米国株よりも先に日本株から取り崩していくことを検討します。
次に米国株ですが、引き続きインフレ動向とFRBの金融政策を軸に相場が展開していきそうです。
また、その先の景気悪化からの企業業績悪化を株価に織り込んでいくステージも想定されます。
「インフレ鎮静化→FRB金融政策変更（利上げ打ち止め）→景気悪化→FRB金融政策変更（利下げへ転換）→景気回復」という今後の大雑把な米国経済の予想の中で、どのタイミングで株価の反転上昇が来るのか、それだけを楽しみに待ち続けます。
最悪は、2023年も株価の上昇は見込めないと覚悟しておく必要もありそうです。
反転上昇のタイミングがいつ頃かはサッパリ分かりませんが、中期目線では（あるいは長期目線でも）本格的に復調していくものと信じています。
これ以上増やせないくらいポートフォリオの大部分を米国株に配分していますが、それでも現時点で最もマシな運用先と考えていることと、まだまだ反転の機会を逃すわけにはいかない、という判断で、米国株配分は維持していきます。
国内REITは、前週に「当面は浮上することはないでしょう」と書きましたが、早くも暴落してしまいました。
以前から考えている通り、 国内REIT は株式の分散投資先として魅力的ですし、円で保有できるという安心感もあります。
値動きよりも分配金の安定感が投資の狙いですので、価格が上げても下げても分配金が減らなければ問題ありません。長期保有を継続していきます。
日々の値動きに一喜一憂しないことを肝に銘じて、値動きを淡々と追い続けることだけに専念します。
情報は広く収集しつつ、市場の今後の展開を見る目を養い、短期的な値動きに動じない精神力を身に着けたいと思います。
忍耐強く、長期投資を心掛けて実践していきます。
以上、第92回の運用実績でした。
（当ブログは運用銘柄を推奨するものではありません。投資はあくまでも自己責任でお願い致します。）
